USD/ZAR: Rand Melemah di Tengah Kondisi yang Menantang untuk Pasar Negara Berkembang – MUFG

Oktober telah menjadi bulan yang volatile untuk rand. USD/ZAR jatuh pada paruh pertama Oktober mencapai terendah intra-day 14,354 sebelum dengan cepat membalikkan penurunan di minggu-minggu terakhir bulan Oktober. Seperti yang dicatat oleh ekonom di MUFG, latar belakang eksternal yang kurang menguntungkan mengurangi aliran modal ke pasar negara berkembang, yang seharusnya merugikan ZAR.

Meningkatnya spekulasi SARB akan mulai menaikkan suku bunga pada 18 November

“Afrika Selatan telah mengalami surplus neraca transaksi berjalan yang tidak biasa sejak pandemi dimulai yang membantu mengurangi ketergantungan mereka pada pembiayaan eksternal dan membuat rand kurang sensitif terhadap fluktuasi sentimen risiko investor global. Namun rand telah dirusak oleh rencana the Fed yang lebih hawkish yaitu pengetatan kebijakan moneter yang lebih cepat."

“Kami memperkirakan the Fed akan mulai mengurangi QE mulai pertengahan November, dan proses tapering kemungkinan akan berakhir sekitar pertengahan tahun depan. Itu membuka kemungkinan kenaikan suku bunga pertama di semester kedua 2022.”

“Kekhawatiran inflasi global dan rand yang lebih lemah meningkatkan spekulasi SARB akan mulai menaikkan suku bunga secepat pertemuan berikutnya pada 18 November. Namun, kami tidak memperkirakan kenaikan suku bunga moderat akan menawarkan banyak dukungan untuk rand.”

"Kami memperkirakan pelemahan rand lebih lanjut di tahun mendatang karena kondisi pasar akan menantang bagi FX pasar negara berkembang."